我们预测蓝星新材(600299)业绩大幅提升[TiSheng]来自有机硅[YouJiGui]业务[YeWu]和苯酚[BenFen]业务[YeWu]的利润提升[TiSheng]。预计有机硅[YouJiGui]业务[YeWu]营业利润率同比增长10个百分点，利润提升[TiSheng]主要是今年的有机硅[YouJiGui]下游装置投产，提高了销量、提升[TiSheng]了毛利率。预计苯酚[BenFen]业务[YeWu]营业利润率同比增长超过10个百分点，利润提升[TiSheng]主要是苯酚[BenFen]价格上涨。苯酚[BenFen]价格上涨来自于需求增长和反倾销两方面。

蓝星新材有机硅[YouJiGui]产能20万吨，苯酚[BenFen]丙酮产能12万吨，双酚A产能12万吨，业绩弹性非常大。随着经济复苏，公司[GongSi]2011年、2012年业绩大幅提升[TiSheng]的可能性大，值得密切关注。同时，公司[GongSi]将建设5万吨风电级爱游戏老版本下载 ，该项目前景很好，产品附加值高。公司[GongSi]有机硅[YouJiGui]下游多套装置将在明年投产，包括高附加值的硅橡胶和硅油，项目建成后公司[GongSi]盈利将大幅提升[TiSheng]。

预计蓝星新材2010-2012年每股收益分别为0.22元、0.35元、0.45元;维持“推荐”评级。(文章来源环球聚氨酯网)