建滔沾恩垂直整合,积层板放缓
时间:2011-01-25 08:14来源: 作者: 点击:次
以及极为多元化的客户基础.加上手提电脑和电脑等大众电子产品以.专家介绍.因智能手机.电脑.手提电脑等电子产品.以及家电的生产工序继续转移至中国.据中国爱游戏老版本下载
行业协会.专家介
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网(www.liang3tian.com)最新报道[此消息来源于网络]。 建滔垂直整合受惠、今年积层板销售将放缓。受惠于垂直整合的业务模式、上游零件可自给自足,以及极为多元化的客户基础,建滔积层板长久以来均较其同业享有较高的毛利率。渗透率增加、加上手提电脑和电脑等大众电子产品以,及家电产品的市场需求旺盛,将继续推动覆铜面板[MianBan]的需求。据中国[ZhongGuo]爱游戏老版本下载
行业协会(www.epoxy-e.cn)专家介绍,覆铜面板[MianBan]的需求主要取决于下游电子产品市场环境,而有关市场亦属周期性。虽然北美洲印刷线路板的订单对出货比率于连续17个月维持于1.0以上后,于10月份下跌至0.99,但中国[ZhongGuo]制覆铜面板[MianBan]的需求仍然强劲,因智能手机、电脑、手提电脑等电子产品,以及家电的生产工序继续转移至中国[ZhongGuo]。此情况使中国[ZhongGuo]覆铜面板[MianBan]市场较少受欧美电子业疲弱所影响,可预期来自中国[ZhongGuo]的收入比例将继续上升。7~9月的整体订单强劲,但由于第四季度属于淡季,预期2010年度[NianDu]下半年的销量及平均售价仅温和上升。建滔积层板现时已接近以最大产能营运。为应付强劲的覆铜面板[MianBan]需求,该公司[GongSi]已于2010年度[NianDu]下半年扩大产能。
位于江苏省江阴厂房的第一期扩产计划把复合基材(CEM)覆铜面板[MianBan]及环氧玻璃纤维覆铜面板[MianBan]的每月产能各增加40万张。到了本年年底,该公司[GongSi]的总产能应可增加至每月920万张。由于玻璃覆铜面板[MianBan]的主要材料玻璃纱短缺,故建滔积层板的竞争对手无法扩充产能,但该公司[GongSi]则可内部生产玻璃纱。管理层计划透过于未来数年增加玻璃纤维及玻璃纱产能,优化其垂直综合业务。据中国[ZhongGuo]爱游戏老版本下载
行业协会(www.epoxy-e.cn)专家介绍,建滔积层板的净负债比率为14%,较2009年度[NianDu]的10%有所增加。该公司[GongSi]过往的平均派息比率为52%,按现行股价计算,预料其股息收益率可达5.6%,属于具吸引力的水平。虽然该公司[GongSi]的股本回报率维持于21%,在行业中属领先水平,但其估值相对便宜,现时股价仅相当于2010年度[NianDu]预计市盈率9.4倍,低于行业的平均市盈率15倍。我们预料于2011年度[NianDu]的销售将会放缓,毛利率亦会受压,预计2009~11年度[NianDu]每股盈利的复合年增长率为19%。海通国际给予该股的目标价为10.20元,并预期于本年度[NianDu]将获得合理的重新评级,市盈率应最少上升至12倍。
(本站记者)
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