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石油巨头正在重绘能源地图。

数十年来，它们的主要活动地区都是发展中国家：波斯湾、北非沙漠、尼日尔三角洲和里海等遥远而陌生的地方。但在近几年，地理上的侧重点出现了急剧变化，西方能源巨头正越来越多地在富裕的发达国家寻找能源供应。这样一种变化对于行业，对于全球政治，对于消费者，可能都有着深远的含义。

推动这种变化的，是开发非常规能源的热潮。非常规能源，指的是页岩气和油砂等不易开采的碳氢化合物，石油企业一度认为这些能源的开采过于困难和昂贵，而现在，从澳大利亚到加拿大，非常规能源正在以前所未有的规模得到开采。

美国处在这场非常规能源革命的前沿。据华盛顿咨询公司PFC Energy预测，到2020年，美国油气总产量将有三分之一左右来自页岩。PFC预计，到那个时候，美国将超俄罗斯和沙特阿拉伯，成为全球最大的油气生产国。

这可能会对石油政治产生深远影响，或将使影响力从石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries)向西半球转移。随着北美原油产量增加，中东政治局势冲击石油供应、抬高汽油价格的可能性将会降低。而随着电站用廉价、丰富的天然气取代煤炭，消费者也可能会享受到电价下降的好处。

而随着石油公司将其大量资源重新配置到新的地区和新的燃料种类之中，上述变化也在改造着它们自身。富裕国家的税收更可预测，政策也更有利于投资者，在这些国家作业，使它们相对不易受到俄罗斯、委内瑞拉等石油国家资源民族主义的影响，也就消除了大型石油企业面临的让投资者担忧的部分风险。

赖斯大学(Rice University)贝克研究所(Baker Institute)资深能源顾问杰夫(Amy Myers Jaffe)说，像埃克森美孚(Exxon Mobil)这样的公司可以消除开发非常规能源的技术风险，但它无法消除普京(Vladimir Putin)或查韦斯(Hugo Chavez)这样的人带来的风险。

这种看待风险的新方式，是这场变革的根本。国际石油公司过去面临着一种选择，要么是投资于容易开采、但地处政治动荡国家的石油，要么是在石油难以开采，需要要有复杂、昂贵生产技术的稳定国家寻找机会。

从某种意义上讲，现在已经有人替它们做了选择。世界上碳氢化合物最富饶地区的大型陆上油气田已经越来越多地成为国家石油公司──比如像沙特阿拉伯国家石油公司(Saudi Aramco)和俄罗斯OAO Rosneft、OAO Gazprom这类国有巨头──的专属。对于荷兰皇家壳牌(Royal Dutch Shell PLC)和英国石油(BP PLC)这样的外国大公司来说，它们过去在海湾沙滩上的主要活动地带现在多已成为禁区。

在被中东拒之门外后，它们的反应是向新的地理区域和技术领域大力开进。在过去几十年里，它们为生产液化天然气修建了很多工厂。它们在更深的海底、更远的海域钻探石油。它们想出了在加拿大阿尔伯塔的油砂里面提取石油的办法。它们部署水力压裂和水平钻探等技术，用来从页岩中生产天然气。

爱丁堡石油咨询公司Wood Mackenzie说，国际石油公司超过一半的长期资本投资现在都进入了这四个“资源题材”;考虑到这些题材在这些公司眼中曾是多么微不足道，这真是一个巨大的转变。

对非常规碳氢化合物的关注，也有其不利的地方。环保人士强烈反对页岩气开采、油砂工业和深海钻探，因为他们担心开采页岩气所用水力压裂技术可能污染水体，油砂工业要使用大量能源、污染环境，而深海钻探有可能造成去年墨西哥湾灾难那样的溢油事故。

也有财务上的顾虑。虽然常规资产相对容易开发，过去也曾带来良好的回报，但在深海钻探和天然气液化等技术上更加困难的领域，相关项目往往需要花费更长时间才能投入生产，而且成本更高、回报更低。

但对于石油巨头来说，这当中也有一个好的方面。Wood Mackenzie负责公司分析业务的弗劳尔斯(Simon Flowers)说，好在这些项目的结构有别于传统项目。比如液化气项目能以稳定速度供应符合合约要求的天然气20年。他说，这样回报率可能更低，但从总体上讲，你有了一个更加可靠的现金流。

在寻找这些非常规燃料的过程中，石油公司正在越来越深地进入经济合作与发展组织(Organization for Economic Cooperation and Development，经合组织)的富裕国家。Wood Mackenzie数据显示，世界所有石油公司的未来价值当中，将有1.7万亿美元位于北美、欧洲和澳大利亚，占比52%。这家咨询公司发现，石油行业的投资存在一种明显的西移趋势，在北非和中东等传统地区的投资减少，而在巴西近海、墨西哥湾和西非的深海石油，以及北美非常规石油天然气当中的投资增多。然后还有远在东方的澳大利亚，它正处在一个可观增长期的早期阶段。

以壳牌为例。七年前，这家让人联想到尼日利亚等动荡热点地区的石油巨头，决定把资源转移到环境有利于投资者、税收制度可以预测的更发达国家。壳牌在经合组织和其他国家的上游投资(勘探、生产油气的基本业务)过去是各占一半，现在是经合组织占七成，其中多数都投资于加拿大、澳大利亚和美国。

壳牌首席财务长亨利(Simon Henry)说，在经合组织中的风险是技术意义上的，相比政治上的风险更易管理;在经合组织当中，你能更好地把握自己的运营。

在新的领地，壳牌有了新的关注点。不久之后，它的天然气产量就会超过石油。要是在一二十年前，这可能已经吓坏了投资者，但在天然气需求(特别是在亚洲)很可能强劲增长的情况下，侧重天然气的公司有着越来越美好的前景──特别是在福岛核灾难发生、引人反思日本及其他国家的核能之后。

地位日益稳固

和壳牌一样，埃克森美孚在美洲的地位日益稳固。(文章来源环球聚氨酯网)它略超一半的资源基础都在美洲。过去五年，埃克森美孚的非常规资源产量增长近90%，达到350亿石油桶数等值(boe)。这部分得益于它在2010年收购了页岩气行业的重要角色XTO Energy。埃克森美孚仅在美国的非常规能源产量预计就会在接下来10年翻一番。

一些巨头看得更远。雪佛龙(Chevron Corp.)的三个重点领域分别是美国墨西哥湾、西非近海和西澳大利亚近海。这些地区占其勘探预算的大头。

尤其值得一提的是，该公司还在澳大利亚天然气领域划出了一大片领地：它在澳大利亚的“Gorgon LNG”项目是世界上最大的液化气项目之一。之所以下这番力气，是因为它预计亚洲的天然气需求将会大幅增长，而这当中主要是中国的需求。中国希望用天然气取代发电用煤，并增加使用天然气的商用车和公交车所占比例，从而改善其重污染城市的空气质量。

雪佛龙业务开发负责人普赖尔(Jay Pryor)说，向经合组织挺进不是有意识的决定。该公司决定开展什么项目的依据不是地理位置，而是资源质量、商业条款和地缘政治风险。他说，最好的石头加上最好的条款将会获得最快的投资。他说，之所以投资美国和澳大利亚，是因为这些地方为石油企业提供了最好的鼓励政策。

雪佛龙最近几年还开进了经合组织当中另一个有希望的地区：欧洲。据一些人的估计，欧洲的页岩气储备可比美国。雪佛龙已在波兰和罗马尼亚选定数百万英亩的土地，很快就会在那里钻探页岩气。这是一个大趋势：数十家公司现在正在向欧洲出口美国开掘页岩矿所用的技术。

谨慎观望

不是所有石油企业都像壳牌和雪佛龙那样涌进了非常规能源的开采。比如英国石油虽在深海石油领域的地位无人可比，但它的油砂和页岩气投资就远远赶不上同行。所以它在经合组织的经营规模不及壳牌。英国石油最大的项目位于安哥拉、阿塞拜疆和俄罗斯等比较贫穷的国家，最近几年又在印度、伊拉克、埃及和约旦获得了一系列牌照和合同。

但就是英国石油也在扩大它在经合组织中的业务。该公司最近曾说，根据一个期限五年、涉资100亿英镑的计划，它在北海Clair油田一桩45亿英镑(约合70亿美元)的投资正在推进。

但并不是说进了经合组织，石油公司就一定会一帆风顺。今年早些时候，英国政府突然对石油生产商增加税收，让北海地区的运营商大感意外。法国有关部门最近下令禁止从事水力压裂作业。而在美国，“深水地平线”钻井平台(Deepwater Horizon)溢油事件发生后下达的墨西哥湾禁钻令，也让很多巨头的计划陷入混乱。

但从总体上讲，非经合组织国家的风险要大很多。贝克研究所的杰夫说，巨头们进入委内瑞拉，结果丢失了财产;它们到俄罗斯去，结果不得不把CEO安排到一个安全的藏身之处;它们到里海去，发现石油无法运出。我个人宁愿投资一家70%支出用于经合组织国家的公司。

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