日本地震导致供应紧张 中国酚酮市场进口量阶段性减少
事件回顾：2011年3月11日13时46分，日本发生9级地震，震中位于日本本州岛仙台港东130公里处，震源深度24千米，东京有强烈震感，地震引发海啸。受地震及海啸影响，日本三井化学位于千叶的一套酚酮装置于3月12日临时停车，并于3月18日恢复重启，该套装置苯酚产能23万吨/年，丙酮产能为8万吨/年。
    日本三菱化学位于鹿岛的酚酮装置自3月11日起受地震影响停车，该套装置苯酚产能25万吨/年，丙酮产能15万吨/年，其下游一套10万吨/年的双酚a装置同时停车，另一套位于黑崎的12万吨/年的双酚a装置保持正常运行。至6月26日，其酚酮及双酚a装置恢复重启。 安迅思化工
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点评：


    部分近洋工厂第二季度集中停车检修，而日本地震导致亚洲酚酮市场供应进一步趋紧，部分现货转向日本市场，加之欧美国家部分供应商因异丙苯供应紧张导致开工率下降，中国酚酮进口数量出现阶段性减少局面：3-6月份苯酚进口量呈逐月下滑态势；其中5、6月份进口量一度低于6万吨；丙酮进口市场除1、3月份进口量在8万吨以上外，5-7月进口量均低于5万吨，其中5月份更是创下3.16万吨的年度最低值；而下半年除了正常的年度检修外，国外酚酮装置均保持高负荷运行，丰厚的利润及套利窗口再度激发国外供应商的出口热情，中国酚酮进口量再度回升。2011年1-11月，中国苯酚进口总量为695652吨，月均进口量为63241吨，进口均价为1678.54美元/吨，较去年同期增加131063吨，增长幅度为23.21%。中国丙酮进口总量为653639吨，月均进口量为59422吨，进口均价为1018.59美元/吨，较去年同期减少15513吨，降幅为2.32%。
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供应紧张助推涨势 中国酚酮市场行情屡创新高
事件回顾：3月中起，在国内外供应紧张、工厂及进口商托市利好支撑下，国内苯酚市场价格稳中上行，并一直持续至5月上旬，华东地区苯酚价格涨至年度最高15500-15550元/吨，外盘价格同步上扬至年度最高1980-2150美元/吨（cfr 中国主港）。
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    虽然年初港口库存一度累积至10万吨以上，但在供应紧张、工厂积极调涨及外盘走势坚挺等利好依托下，国内丙酮市场行情自8300-8400元/吨上涨至9300-9400元/吨；其后在宏观经济、油价波动等外围因素影响下几番涨跌；9月中旬，高化漕泾20万吨/年的酚酮装置临时停车，加剧供应紧张态势，市场商谈价迅速高涨至10100-10300元/吨，外盘价格涨至1140-1250美元/吨（cfr 中国主港）
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点评：受日本地震影响，日本三菱化学位于鹿岛的酚酮装置被迫停车，其下游配套的一套双酚a装置同时停车，为了满足另一套位于黑崎的12万吨双酚a装置正常运行，三菱化学从亚洲及中国市场寻求原料维持生产，部分货源转手从中国港口出口至日本及其他市场，其余地区供应商也增加销往日本地区的货物量，加上欧美货源供应紧张，出口至亚洲市场的数量十分有限，亚洲酚酮市场供应整体呈现紧张态势；其次，燕山石化、吉林石化、中沙（天津）等国内酚酮装置自4月起陆续停车进行年度检修，诸多利好消息共同助推苯酚涨势，市场商谈水平不断上扬，创下2007年以来的新高。 
    对丙酮而言，由于上半年港口库存偏大，市场货源分散，且国内宏观政策抑制下游需求，丙酮市场行情在4-6月份呈“m”型走势；但进口量大幅减少致使社会库存不断下降，至7月下旬，由于市场库存偏低、且港口到货间隔时间较长，持货商无出货压力，报价不断试探性推高；至9月，受上海赛科烯烃管线发生火灾影响，高桥石化漕泾20万吨/年的酚酮装置于9月8日临时停车，并持续至9月29日恢复重启，上海中石化三井等下游工厂转向市场寻货，进一步加剧现货供应紧张局面，市场行情连番冲高，一举刷新近七年来历史新高。
黑十月上演步步惊心  中国酚酮产业链遭遇暴跌
事件回顾：苯酚：9月中旬起，由于国内外经济面表现黯淡，市场现货供应充足，在资金紧张及终端需求萎缩限制下，下游采购低迷，部分进口商为缓解资金及库存压力不断降价促销，国内苯酚价格连连下挫。至11月末，华东苯酚市场价格从13200元/吨大幅跌至8500-8600元/吨，跌幅高达35%。期间在10月末11月初，市场人士预期行情已触底，在抄底想法下入市积极采购，市场行情出现一波小幅反弹，自9550-9650元/吨小幅涨至9850-9950元/吨，但随买家适当抄底后陆续离市，市场缺乏需求支撑，再度疲软下滑。
     丙酮：9月下旬，国内丙酮市场在供应紧张的利好下一度高涨至10000-10300元/吨，刷新近年来历史新高，下游成本压力日益严重，并同时面临终端需求疲软及资金紧张压力，不少工厂停产或大幅减产，市场买气大幅萎缩，加之进口货源陆续抵港缓解供应紧张，投机商出于锁定利润或规避风险考虑，低价抛货积极性大增，主流操作商在低价货源冲击下无奈跟跌，市场行情自高位一路走跌。截止至11月末，华东地区丙酮市场价格跌至6900-7000元/吨，跌幅高达32%。
    bpa：8、9月国内bpa进口量均高达6万吨以上，达到历史最高，远超市场预期，市场信心严重受挫，加上原料苯酚价格大幅下跌，自9月下旬起，国内bpa市场进入下跌通道；加之外围经济萎靡，部分贸易商在悲观预期及资金压力下不断低价抛售，导致行情加速下跌，华东bpa市场价格自16900-17000元/吨一路跌至10500-10600元/吨，跌幅达到38%。期间在10月末，受原料苯酚小幅反弹、及市场抄底情绪显现刺激，华东bpa价格自11800-11900元/吨一度涨至12700-12800元/吨，但随9月海关数据出台，市场行情再度疲软下挫。
 
点评：仿若一个轮回，2008年10月，中国酚酮行情在短短一月间跌幅高达30%-40%；三年后，同样发生在十月，类似的剧码再次上演，不过细细探究，原因却有所不同。2008年的大跌是由次贷危机引发的全球经济动荡，原油等原料市场一路暴跌，如蝴蝶效应般引发中国化工市场集体跳水，行情一泻千里，是自上而下的连锁反应。而今年10月出现的暴跌现象，虽有欧债危机等外围经济面打压，但原油、纯苯等原料市场价格长期在高位徘徊，纽约nymex wti原油价格在80-103美元/桶，华东纯苯价格为7550-8000元/吨，酚酮成本与售价严重倒挂，持货商莫不损失惨重。
    据了解，此次大跌的原因主要有三：一、世界经济复苏势头减缓，经济欧洲债务危机恶化，美国国债评级下调等外围利空面严重打击市场信心，全球股市、期货市场屡次暴跌，市场人士对未来全球经济走势预期悲观。
    二、终端需求萎缩。受欧债危机蔓延、国内经济增长减缓、实施紧缩性货币政策等利空面影响，国内建筑行业、汽车行业、家电行业等终端市场需求明显萎缩，导致酚醛树脂、减水剂、聚碳酸酯等酚酮和双酚a下游行业需求锐减，市场购买能力明显下降。
    三、市场供应充裕。下半年，国内外供应商检修计划陆续结束，在高额利润下工厂均保持满负荷开工，外商出货积极，进口量不断回升，国产供应充裕，苯酚社会库存不断累积，曾一度高达7万吨以上，港口储罐甚至出现“一罐难求”的局面，供需矛盾激化。丙酮进口量自8月起再度站回5万大关，并逐月递增，11月份进口量达到7.2万吨，bpa进口量自8月份起均在5万以上，9月份6.1万吨进口量创下历史新高。
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多套酚酮装置陆续奠基   中国酚酮市场将迎来大规模扩产高潮
事件回顾：1、2011年4月28日，利华益集团酚酮及下游双酚a、聚碳酸酯项目举行开工仪式，其中包括35万吨/年苯酚丙酮、12万吨/年双酚a及6万吨/年的聚碳酸酯装置，引进采用了美国kbr公司和badger（百杰尔）公司的异丙苯法以及离子交换树脂法、酯交换法等国际领先的成熟的绿色环保工艺技术，预计2013年建成投产。
    2、2011年10月17日，西萨化工（上海）有限公司在上海漕泾化学工业园区举行酚酮装置奠基仪式，该项目总投资超过2亿美元，计划2013年底建成投产，其中苯酚产能为25万吨/年，丙酮产能为15万吨/年，采用uop技术生产，原料异丙苯将采购于日本，韩国及美国等，大部分产品将由位于上海化学工业园区的下游企业消耗，届时西萨化工将成为全球第二大酚酮生产商。
    3、2011年10月25日，台化苯酚（宁波）有限公司新建酚酮装置在宁波台塑工业园区内举行奠基仪式，其中苯酚产能为30万吨/年，丙酮产能为18.5万吨/年，预计于2013年建设完成并正式投产。
     4、2011年11月18日，上海中石化三井在上海化工园区举行酚酮装置奠基仪式，该装置目前已动工，计划于2013年底建成，其中苯酚产能为25万吨/年，丙酮产能为15万吨/年。
点评：2012年上半年，香港建滔集团在江苏扬州的32万吨/年的酚酮装置将进入投产运营阶段，2012-2013年燕山石化计划将目前的28万吨/年的酚酮装置扩产至50万吨/年，2012年中国苯酚市场产能增加至122万吨/年，丙酮市场产能增加至74.85万吨/年。2013-2015年，国内酚酮行业进入高速发展期，除上述提到的装置以外，还有江苏瑞盛新材料位于仪征的35.5万吨/年酚酮装置、英力士位于南京的65万吨/年酚酮装置、台湾长春化工位于常熟的32万吨/年酚酮装置等，国内酚酮产能增长速度大幅加快，预计苯酚新增产能将达到192万吨/年，苯酚总产能将大幅增加至314万吨/年；丙酮新增产能将达到98万吨/年，丙酮总产能将大幅增加至172.85万吨/年，中国有望由酚酮进口国逐步转化为出口国。

中石化三菱双酚a装置上马 华北酚酮市场供应趋紧
事件回顾：中国石化和三菱化学合资双酚a项目建成投产。2011年8月23日，中国石化和日本三菱化学合资建设的中石化三菱化学15万吨/年双酚a项目建成中交。该项目位于燕山石化厂区内，并由燕山石化承担供应生产双酚Ａ的主要原料苯酚、丙酮和公用工程。该装置已于今年11月底投产，并于12月初产出部分合格品，目前依旧处于生产调试状态；同步建设的6万吨/年聚碳酸酯项目也将于明年投产。
点评：目前国内双酚a生产企业共有四家，主要集中在华东及华南地区，分别是南通星辰合成材料有限公司（产能9万吨/年）、上海中石化三井（产能12万吨/年）、上海拜耳（产能20万吨/年）和广东建滔（产能2.5万吨/年）。2012年，中石化三菱将正式登上国内双酚a历史舞台，成为国内单套装置产能最大、总产能第二的生产企业，届时双酚a年产能将提高至58.5万吨，增幅为34.5%。
    中石化三菱投产后，其原料将完全由燕山石化供应，年消耗苯酚约13万吨，丙酮约4万吨，在2012-2013年燕山石化扩能前，燕山供应市场的数量大幅萎缩，华北地区供应缺口或将由其他地区货源弥补。 
部分丙酮法异丙醇装置投产 丙酮下游需求继续扩张ch
事件回顾：2011年，华东新增两套丙酮法异丙醇装置，分别为泰兴建业有机化工4月下旬投产的3万吨和盐城苏普尔化学10月下旬投产的5万吨。另据传闻，9月山东菏泽玉皇1万吨/年的丙酮法异丙醇装置投产，其仅在周边范围市场供应，影响有限。截止发稿，全国异丙醇产能达到34万吨，其中丙酮法产能为19万吨，占到总产能一半以上。
点评：近年来，由于工艺简单及成本优势明显，丙酮法异丙醇自2010年开始兴起，浙江新化与德州德田化工陆续开始切换技术转产异丙醇，丙酮法异丙醇成为异丙醇市场的一匹黑马。在成本优势下，异丙醇市场受到丙酮法异丙醇的影响逐渐深入，市场人士对于丙酮法异丙醇生产企业的关注度大大提高，新增扩产步伐也随之加快，2012-2013年，江苏张家港飞翔、珠海长成等新建装置及苏普尔、山东德田的扩产消息也值得关注。对原料丙酮而言，若全国丙酮法异丙醇装置达到满负荷运行，则年消耗丙酮预计将达到19-20万吨，对丙酮市场形成强有力的需求支撑。